조건부지분인수계약(SAFE)의 후속투자에 따른 자본금증자 사례

1. 스타트업 회사의 개요
- 상호 : 주식회사 로맨시브
- 본점 : 서울 관악구 소재
- 업종 : 기능성 음료(수면) 제조업
- 주주현황 : 대주주 2명
- 조건부지분인수계약의 내용 : 투자조합과의 2건의 SAFE 계약 존재

2. 후속투자에 따른 SAFE 계약의 주식(Equity)으로의 전환
- 전환후 주식의 종류 : 상환전환우선주
- 전환가격 : 후속투자의 기업밸류 및 SAFE계약에서 정한 가격중 낮은 가격 적용

* 조건부지분인수계약(SAFE)란?
조건부지분인수계약(SAFE; Simple Agreement for Future Equity)은 기업가치(EV) 산정 과정을 잠시 건너뛰고 일단 신속하게 스타트업에 투자하고, 후속 투자가 이루어졌을 때의 기업 가치 평가에 따라 기존 조건부지분인수 투자자의 지분율을 결정하는 투자형태를 말한다. 초기 스타트업이나 벤처기업의 경우 영업이익 발생하지 않는 경우가 다반사이고, 기업의 성장가능성과 규모가 가늠이 안되기 때문에 통상적인 밸류(멀티플 ; 기업가치) 산정이 어렵거나 불가능하기 때문에 이러한 불확실한 상황에서 지분투자을 진행하기 위한 (벤처)투자방식의 하나로 각광받고 있다.

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