Áß¼Ò±â¾÷ ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä ¹ßÇà¾È³»(Primary CBO)
1. ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¶õ? ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä(BW ; bonds with stock purchase warrants)¶õ »çä¹ßÇàÁ¶°ÇÀ¸·Î¼ »çä±ÇÀÚ¿¡°Ô ¹ßÇàȸ»çÀÇ ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÌ ºÎ¿©µÈ »ç並 ¸»ÇÑ´Ù. »çä´Â »çä´ë·Î Á¸¼ÓÇÏ¿© ¸¸±â¿¡ »óȯµÇ¹Ç·Î º¸ÅëÀÇ »çä¿Í ´Ù¸§¾ø°í, ´Ù¸¸ ¹ßÇàȸ»çÀÇ ½ÅÁÖ¸¦ ÀμöÇÒ ±Ç¸®°¡ ºÎ¿©µÈ Á¡¸¸ ´Ù¸£´Ù. ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä±ÇÀÚ´Â »çäÀÇ ¾ÈÁ¤¼º(»óȯ¹Þ´Â °Í)°ú ¹ßÇàȸ»çÀÇ ÁÖ°¡°¡ »ó½ÂÇÏ¸é ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» Çà»çÇÔÀ¸·Î½á ÁÖ½ÄÀÇ Åõ±âÀû ¼ºÁú(½ÅÁÖÀμö±Ç Çà»ç°¡°Ý°ú ÁÖ°¡ÀÇ Â÷¾×ºÐ)¸¦ °øÀ¯ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÌÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
2. ±Ý¹ø ¼ö±Þ±â¾÷ Áö¿øÀ» À§ÇÑ Primary CBOÀÇ °³¿ä ¨ç Áö¿ø´ë»ó±â¾÷À¸·Î ¼±Á¤ ¢¡ ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä ¹ßÇà ¢¡ ÇѾçÁõ±Ç Àμö ¨è ÇѾçÁõ±ÇÀº ÀμöÇÑ ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»ç並 SPC(ÀÚ»êÀ¯µ¿È Àü¹®È¸»ç)¿¡ ¾çµµ ¨é SPC´Â ¿©·¯ Áß¼Ò±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÑ BW¸¦ ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ¿© CBO(ÀÚ»êÀ¯µ¿È Áõ±Ç) ¹ßÇà ¨ê À§ ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±ÇÀ» Áß¼Ò±â¾÷ÁøÈï°ø´Ü¿¡¼ Àμö ¨ë °¢ »çä¹ßÇà±â¾÷Àº »çäÀÇ ¿ø¸®±ÝÀ» SPC¿¡ »óȯÇÏ°Ô µÇ°í, SPC´Â À̸¦ Àç¿øÀ¸·Î CBO¿¡ ´ëÇÑ ¿ø¸®±ÝÀ¸·Î Áß¼Ò±â¾÷ÁøÈï°ø´Ü¿¡ Áö±ÞÇÔ.
3. Primary CBO°ü·Ã ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çäÀÇ Æ¯Â¡ ¨ç ºÐ¸®ÇüÀÓ : »çä±Ç(»çäÁõ±Ç)°ú ½ÅÁÖÀμö±ÇÁõ±ÇÀÌ º°µµ·Î ¹ßÇàµÊ ¨è ´ë¿ë³³ÀÔÀÌ ÀÎÁ¤µÊ : - ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÚÀÇ ¼±Åÿ¡ µû¶ó ½ÅÁÖÀμö±Ç Çà»ç½Ã º°µµ·Î Çö±Ý³³ÀÔÇÒ ¼öµµ ÀÖ°í(º°µµ³³ÀÔ), - »çä±ÝÀ¸·Î ³³ÀÔ¿¡ °¥À½ÇÒ ¼öµµ ÀÖÀ½(´ë¿ë³³ÀÔµµ °¡´É). - º°µµ·Î Çö±Ý³³ÀÔÀ» ¼±ÅÃÇÏ´Â °æ¿ì »çä±ÝÀÇ ¿ø¸®±ÝÀº ¸¸±â¿¡ ¹ßÇàȸ»ç°¡ SPC¿¡ »óȯÇÏ°Ô µÇ¸ç, - ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÚ´Â Çà»ç°¡°Ý¿¡ µû¸¥ Áֱݳ³ÀԱݾ×À» º°µµ·Î ¹ßÇàȸ»ç¿¡ ³³ÀÔÇÏ¿©¾ß ÇÔ. - ´ë¿ë³³ÀÔÇÒ °æ¿ì´Â »çä±ÝÀÌ Áֱݳ³ÀÔ±ÝÀ¸·Î °¥À½ÇϹǷΠÀüȯ»çäÀÇ ÁÖ½ÄÀüȯ°ú µ¿ÀÏÇÔ. ¨é »óȯ±âÇÑ : ¸¸±â 3³â(»çä±ÇÀÚÀÇ ¼±Åÿ¡ µû¶ó 1³â, 2³âºÐ ºÎºÐ»óȯ ; Put Option) ¨ê ½ÅÁÖÀμö±Ç Çà»ç°¡°Ý : - »óÀåȸ»ç : À¯°¡Áõ±Ç ¹ßÇà ¹× °ø½Ã¿¡ °üÇÑ ±ÔÁ¤¿¡ ÀÇÇÏ¿© »êÃâ - ºñ»óÀåȸ»ç : ÀÚ»ê°ü¸®À§¿øȸ/ȸ°è¹ýÀÎ °áÁ¤ ¨ë ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ Çà»ç¿©ºÎ : ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» Çà»çÇÏ¿© ½ÅÁÖ½ÄÀ» ÀμöÇÒÁö ¿©ºÎ´Â ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÚÀÇ ÀÚÀ¯ÀÓ
4. ¹ßÇàȸ»ç°¡ °í·ÁÇÒ »çÇ× ¨ç ºñ¿ëºÎ´ã : ½Å¿ëÆò°¡¼ö¼ö·á, »çäÀÌÀÚ, »çä±Ý¾×ÀÇ 2%»ó´çÀÇ Áß¼øÀ§ ä±Ç¸ÅÀÔÀǹ« ¨è ´ëÁÖÁÖÀÇ ½ÅÁÖÀμö±Ç ÀϺθÅÀÔ : ±Ý¹ø ¹ßÇàÇÏ´Â ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¿¡ µþ¸° ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» »óÀåȸ»ç´Â 25%, ºñ»óÀåȸ»ç´Â 50%¸¸Å ´ëÁÖÁÖ°¡ ÇѾçÁõ±Ç(¶Ç´Â SPC)À¸·ÎºÎÅÍ »çä±Ý¾×ÀÇ 10%¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â ±Ý¾×À¸·Î ¸ÅÀÔÇÏ¿©¾ß ÇÔ. ¿¹ÄÁ´ë, ¹ßÇàÇÏ´Â »çä±Ý¾×ÀÌ 20¾ïÀÎ °æ¿ì ½ÅÁÖÀμö±ÇÇà»ç½Ã ¹ßÇàÇÏ´Â ½ÅÁÖÀÇ ¹ßÇà±Ý¾×Àº 20¾ïÀ̸ç(Áֽļö=20¾ï/Çà»ç°¡°Ý), ±×Áß 10¾ï»ó´çÀÇ ½ÅÁÖÀμö±ÇÀ» 2¾ï¿ø¿¡ ´ëÁÖÁÖ°¡ ¸ÅÀÔÇÏ¿©¾ß ÇÔ. ¨é Á¤°üº¯°æ : - Á¦3ÀÚ¹èÁ¤ ¹æ½ÄÀ̹ǷΠ"ÁÖÁÖÀÌ¿ÜÀÇ ÀÚ¿¡ ¹èÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"´Â Á¤°ü±ÔÁ¤ ÇÊ¿ä - Á¦3ÀÚ¿¡°Ô ¹èÁ¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çäÀÇ ¾× : ¼øÀÚ»ê¾×(ÀÚº»ÃÑ°è)ÀÇ 4¹èÀ̳» - ½ÅÁÖÀμö±ÇÀÇ ³»¿ë : ÁÖ½ÄÀÇ Á¾·ù(¿¹ : ±â¸í½Ä º¸ÅëÁÖ½Ä)°ú Çà»ç°¡°Ý(¾×¸é±Ý¾× ¶Ç´Â ±× ÀÌ»óÀÇ °¡°ÝÀ¸·Î »çä¹ßÇà½Ã ÀÌ»çȸ°¡ Á¤ÇÑ´Ù´Â µî) - ½ÅÁÖÀμö±Ç Çà»ç±â°£ : ¿¹) »çä¹ßÇà 1¿ùÀÌ °æ°úÇÑ ³¯·ÎºÎÅÍ »óȯ±âÀÏ Á÷ÀüÀϱîÁö
<ÀúÀÛ±ÇÀڨϳª¹«¹ý¹«»çÇÕµ¿»ç¹«¼Ò-¹«´ÜÀüÀç&Àç¹èÆ÷±ÝÁö>
|